2025-ben meglehetősen népszerű narratívának számított a kincstári bitcoin-tartalék létrehozása kisebb, nagyobb vállalkozások esetében is – és ez meglehetősen jó döntésnek is bizonyult egészen az utolsó negyedévig. A Strategy példáját követve számos vállalat kezdett el egyre nagyobb összegeket bitcoinba allokálni, köztük egy francia chipgyártó cég is, a Sequans, amely eredetileg hosszú távra kívánta az eszközöket tartani.
A Sequans 2025 júniusában jelentette be, hogy kincstári bitcoin-tartalékot hoz létre, azonban kevesebb mint egy év telt el a bejelentés óta, és minden bitcoin-kitettségüket értékesítették – nem kis mínuszban. Utánajártunk, mi állt a vállalat döntése mellett, és mi vezetett a hirtelen paradigmaváltáshoz.
A Sequans Communications egy párizsi székhelyű félvezető-gyártó cég, amely elsősorban IoT (Internet of Things) kommunikációs chipeket fejleszt. A vállalat 2025 júniusában kereste meg a nyilvánosságot azzal a meglepő bejelentéssel, hogy bitcoin-kincstári stratégiát vezet be – vagyis a cég vagyonának jelentős részét BTC-ben kívánja allokálni.
A lépés hátterében egy egzisztenciális fenyegetés állt: a New York-i tőzsde (NYSE) 18 nappal korábban figyelmeztette a vállalatot, hogy piaci kapitalizációja és saját tőkéje egyaránt 50 millió dollár alá esett, ami a kizárás határát jelenti.
A megoldást a bitcoin jelentette: egy 384 millió dolláros tőkebevonást hajtott végre a Sequans, melyből 195 millió dollárt részvénykibocsátással, 189 millió dollárt pedig bitcoinnal
BTC Price
(BTC) fedezett átváltható kötvényekkel szereztek meg. Ez azt jelentette, hogy a vállalat 3234 darab BTC-t vásárolt, melynek átlagára 116 ezer dollár volt – ehhez képest 37%-ot esett a BTC jelenleg, amikor 73 700 dolláron kereskedik.
„A Sequans arra törekszik, hogy vezető szerepet töltsön be a bitcoin-kincstári vállalatok körében.”
– nyilatkozta Cory Klippsten, a Swan Bitcoin vezérigazgatója, amikor a Sequans részvénye 23,40 dolláron kereskedett
A vállalat bitcoin-startégiája az első pillanattól kezdve törékenynek bizonyult. Ez ugyanis zálogul szolgált a hitelezőknek, vagyis a tartalék nem „szabadon” állt a mérlegben, ahogyan azt a többi cég intézi. Amikor az árfolyam zuhanni kezdett, a Sequans 2025 októberében 970 BTC-t volt kénytelen eladni adósságának törlesztésére. Ez nemcsak pénzügyi, hanem szimbolikus vereség is volt: a szektorban Michael Saylor nevéhez fűzödő aranyszabály szerint a bitcoint soha nem szabad eladni.
Öt hónappal később a stratégiát teljes egészében le kellett állítani. A vállalat 2026 első negyedévében 50,5 millió dolláros működési veszteséget könyvelt el, az éves bevétel csupán 6,1 millió dollárra rúgott, és az egész 2025-ös évre vonatkozó nettó veszteség 109,3 millió dollárt tett ki – ebből 67,4 millió a BTC értékvesztéséből eredt.
„Ez egy fontos fordulópontot jelöl. Teljes mértékben az IoT félvezető üzletágunk fejlesztésére kell összpontosítanunk.”
– magyarázta Georges Karam, a vállalat vezérigazgatója, amikor idén májusban lezárták a bitcoin-startégiát
Természetesen a legnagyobb kárt most is a részvényesek szenvedték el. Cikkünk írásakor a New York-i tőzsdén jegyzett $SQNS 4,87 dollárt ér, azonban 2011-es listázása óta elvesztette értéke több mint 99%-át. A részvény történelmi mélypontját idén áprilisban érte el (2,40 dollár), azóta viszont megduplázódott – köszönhetően a bitcoin-stratégia lezárásának.
Forrás: Yahoo Finance
A maradék 658 BTC értékesítése folyamatban van, a részvényesek pedig jogosan érezhetik magukat átverve, mivel a befektetői levelekben azt nyilatkozták, hogy „hosszú távú tartalékként” tekintenek a vezető digitális eszközre.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
