2025 októbere óta a bitcoin 40%-ot vesztett az értékéből, idén pedig már több mint 10%-ot annak ellenére, hogy január első fele abszolút bikás hangulatban telt – sőt, még a százezer dolláros árfolyam elérésére is reális esély nyílt. Ennek ellenére, a geopolitikai, makrogazdasági és fundamentális események következtében a bitcoin több lépcsőben ugyan, de visszaesett 75 000 dollárig, ezzel kicsúszva a világ tíz legértékesebb eszköze közül.
Utánajártunk, hogy vajon egy tudatos visszarázódásról van-e szó, vagy ez már a 2026-ra prognosztizált medvepiac, ahol akár az 50 000 dolláros árfolyam is reálisnak tűnhet. Jelenleg a 2025 tavaszi, vámbotránykor kialakult árfolyamnál járunk.
A kriptovaluta-piac drasztikus esése közvetlenül egybefüggött azzal, amikor Donald Trump, amerikai elnök megjelölte Kevin Warsh-ot jegybankelnöknek, akit a piac határozottan egy hawkish – vagyis szigorú monetáris politikát követő – szakembernek tart. A jelölés következtében hirtelen megugrottak az amerikai hozamok, erősödött a dollár, és általános kockázatkerülés söpört végig a piacon, ami érintette az aranyat, az ezüstöt és a kriptovalutákat is.
A héten a bitcoin
BTC Price
(BTC) árfolyama több mint 10%-ot esett, éjszaka pedig 76 000 dollár alá is benézett. A vezető kriptovaluta piaci kapitalizációja szerint már „csak” 1,57 billió dollárt ér, ezzel kicsúszott a tíz legértékesebb eszköz közül, mivel már a TSMC, a Saudi Aramco, a Tesla és a Broadcom is többet ér nála.
„Warsh jelölése elhozhatja az Egyesült Államokba a pénznyomtatás végét – ha a Fed valóban tartja a magas reálkamatokat, az rövid távon egyszerre terhelheti meg a nemesfémeket és a bitcoint is.”
– olvasható az AInvest reakciójában
Érdemes 2026-ra azonban kitekinteni a hálózati, on-chain adatok szempontjából is: sokan abban a hitben vannak, hogy a felezéstől számított ciklikusság megtört, miután 2025-öt a bitcoin mínuszban zárta – ugyanakkor azt meg kell jegyezni, hogy a történelmi csúcs akkor jött, amikor a legtöbben várták, 2025 utolsó negyedévében.
Bár sokak szerint az előző bikapiac nem volt klasszikus bikapiac, miután a kamatcsökkentési hullám, a likviditás bővítése és a geopolitikai enyhülés későn jelentkezett, azonban 2026-tól elméletben mindenki egy medvés évet várt, ahol a bitcoin árfolyama akár 50-65 000 dollár közé is visszaeshet.
Ezt befolyásolhatják a kormányzati, jegybanki, szabályozói döntések, valamint az intézményi befektetők magatartása, ezért vannak, akik szerint a klasszikus négyéves mintát egy lassabb, elhúzódóbb ötéves minta folytathatja, ahol 2026 lehet a csúcs. Ez majd idővel kiderül.
Technikailag a BTC visszatért a 2025 tavaszán látott támaszhoz, ahol a Trump-féle vámbotránykor volt találhat, miközben a derivatív piacokról jelentős tőkemennyiség került semlegesítésre – konkrétan több mint ötmilliárd dollárnyi a héten.
On-chain mutatók, például a hosszú távú tartók aránya (HODL waves) és az MVRV ráta alapján a piac messze nincs olyan túlfűtött állapotban, mint a korábbi csúcsok idején, inkább egy óvatos, de még törékeny” helyzet körvonalazódik.
Ha a következő hónapokban a makrokörnyezet stabilizálódik, és az ETF-ekben ismét nettó beáramlás jelenik meg, a mostani zóna akár egy középtávú konszolidációs bázissá is válhat – ellenkező esetben viszont nem zárható ki egy további, akár 30–40 százalékos lejtmenet sem, amely 60 ezer dollár alá vinné az árfolyamot, egyelőre azonban a mostani támaszra érdemes figyelni.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
