A kriptopiac az elmúlt napokban feléledni látszik, a javuló árfolyamok ellenére azonban a Citigroup a 12 hónapos előrejelzésében jelentősen visszavágta az ether és a bitcoin árfolyamával kapcsolatos várakozásait. Az amerikai multinacionális pénzügyi vállalat elsősorban az amerikai szabályozási környezet lassú fejlődése miatt csökkentette a két vezető kriptovaluta célárait. Valóban a jogszabályok lennének a piac fő mozgatórugói, vagy ennél összetettebb a kép?
A Citibank elemzői a bitcoin (BTC)
BTC Price
célárát 143 000 dollárról 112 000 dollárra vágták vissza, az ether (ETH)
ETH Price
esetében pedig 4 304 dollárról 3 175 dollárra módosították az előrejelzést. Bát ez első ránézésre rossz hírnek tűnhet, ha kontextusba helyezzük, ezek az értékek még mindig jelentős, mintegy 50–60% körüli növekedési potenciált jelentenek a jelenlegi árfolyamokhoz képest.
Alapjáraton mindez mégis kissé ellentmondásos kérdéseket vet fel: mi indokolja a továbbra is erősen bullish várakozásokat, ha a kilátások romlanak? A válasz valószínűleg az, hogy az intézményi elemzések gyakran egyszerre tükrözik a piaci óvatosságot és kalkulálják a piaci növekedés lehetőségét.
A jelentésben a csökkentett ether- és bitcoin-árfolyamelőrejelzések kapcsán említett elsődleges ok a lassú amerikai jogalkotás. A Citi szerint a kriptoszektornak világos szabályozási keretre van szüksége az intézményi tőkebeáramlás és az ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) iránti kereslet serkentésére.
Ez részben igaz, de nem kizárólagos tényező. Ha visszatekintünk a Bitcoin történetére, láthatjuk, hogy decentralizált eszközként szabályozási támogatás nélkül is képes volt növekedni, sőt sok befektető éppen a szabályozástól való függetlenséget tekinti a legnagyobb értékének.
Az Ethereum esetében a helyzet árnyaltabb. Az ökoszisztéma erősen épít a decentralizált pénzügyi (DeFi) rendszerre és az intézményi integrációra, de a jogalkotáson túl a hálózati aktivitás, a fejlesztések és a felhasználói bázis is legalább ugyanannyira fontos tényezők.
A bank a Kongresszust érintő amerikai félidős választásokra és a teljes körű kriptopiaci szabályozást célzó CLARITY Act körüli bizonytalanságra is kitér, ami a befektetőket nagyobb óvatosságra inti. A politikai ciklusok rövid távon rendszerint hatást gyakorolnak a piacokra, hosszabb távon azonban a kriptovaluták globális, decentralizált természetéből kiindulva ez a hatás gyakran túlértékelt: az Egyesült Államok határain túl ma már Ázsia, a Közel-Kelet és Európa is egyre nagyobb szerepet játszik a kriptopiaci innovációban és a tőkebeáramlásban. Éppen ezért kérdéses, hogy egy amerikai törvény elfogadása vagy elmaradása valóban meghatározza-e a teljes piac jövőjét.
A Citi elemzése szélsőséges forgatókönyveket is felvázol: egy erősen medvés környezetben a bitcoin ára akár 58 000 dollárig, az ether pedig 1 200 dollárig eshet, míg egy erősen bullish trend a BTC-t 165 000 dollárig, az ETH-t pedig 4500 dollárig tolhatja.
Ez a rendkívül széles skála egyben azt is mutatja, mennyire bizonytalan a piac, így az előrejelzéseket inkább iránytűként, mintsem konkrét becslésként érdemes értelmezni. A Citigroup jelentése egyértelműen hasznos betekintést nyújt a nagybefektetők elképzeléseibe, de nem szabad készpénznek venni, mert a narratívák gyorsan változnak, és a kriptovaluta-piacot nem lehet kizárólag egyetlen tényező mentén értelmezni.
BTC-árfolyam alakulása az elmúlt egy hétben | CoinDesk
A bitcoin árfolyamának az elmúlt napokban sikerült a 73 000–76 000 dolláros sávban maradnia, miután magasabb szinteket is tesztelt. Ryan Lee, a Bidget vezető elemzője szerint ez a mozgás jól mutatja, hogy a piac most várakozó üzemmódba kapcsolt a március 17–18-i FOMC-ülés előtt. Bár a kamatlábak várhatóan nem változnak, a figyelem most a jövőbeni iránymutatásra összpontosul, különösen a likviditást, a potenciális kamatcsökkentéseket és a szélesebb makrogazdasági helyzetet illetően.
Ez rövid távon egy fontos fordulópont lehet, ha ugyanis a Fed üzenetei megfelelnek a piaci várakozásoknak, vagy akár laza, támogató hangvételűek, az megerősítheti a meglévő pozitív trendeket, és új lendületet adhat az árfolyamnak. Ezzel szemben egy óvatosabb, visszafogottabb kommunikációval a bitcoin rövid távon a jelenlegi a sávban ragadhat.
Akárhogy is alakul, a Fed jelzései valószínűleg meghatározzák a piac következő szakaszának irányát, mert a makrogazdasági tisztánlátás továbbra is kulcsszerepet játszik a kriptovaluták árfolyamának alakulásában.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
