A mesterséges intelligencia (AI) egyre látványosabban és mélyebben mozgatja a kriptoipar alakulását, köztük a bitcoin-bányászatot is. Leopold Aschenbrenner volt OpenAI-kutató szerint az AI-boom valódi nyertesei az energia- és adatközponti infrastruktúrát – köztük a bitcoin-kitermelést is – üzemeltető vállalatok lesznek.
Az effajta infrastruktúrákat támogató vállalatokban ezért masszív pozíciókat épített ki: a Situational Awareness LP nevű fedezeti alapjának (hedge fund) legutóbbi F13-beadványa szerint több milliárd dollárnyi amerikai részvénykitettséget hozott számára. Ez egy igen nagy tétű fogadás az MI-infrastruktúra jövőjére, ugyanakkor korántsem garancia arra, hogy a bitcoin-bányászok lesznek az AI-korszak fő energiaforrásai.
Aschenbrenner alapvetően az AI-boomot fűtő háttérinfrastruktúrákra, nevezetesen az energiatermelőkre, az adatközpontokra és a GPU-felhőszolgáltatókra építi stratégiáját. Situational Awareness LP hedge fundját a 2025 eleji 383 millió dolláros (kb. 155,1 milliárd Ft) eszközállományról az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) leutóbb benyújtott F13-bejelentése szerint 5,52 milliárd (kb. 2,2 billió Ft) dollárnyi részvénypozícióra bővítette.
Portfóliójában kiemelt szerepet kap az Intel, az optikai megoldásokat gyártó Lumentum, a CoreWeave GPU-felhőszolgáltató, az energetikai megoldásokat kínáló Bloom Energy, valamint a bitcoin-bányászként elhíresült, de ma már MI-infrastruktúrában is aktív Core Scientific. Utóbbiban a hedge fund egy módosított 13D-beadványban 9,4%-os részesedést jelentett be. Ez erős jelzés, hogy az alap a spekulatív pozíción túl stratégiai súlyt helyez a többek közt a CoreWeave-vel is hosszú távú, nagy teljesítményű számítástechnikai (HPC) szerződéseket kötő vállalatra.
Situational Awareness 13F-bejelentés, Q4, 2025 | 13f.info
A legutóbbi bitcoin-felezéssel (halving) járó blokkjutalom-csökkenés diverzifikációra kényszerítette a bányászokat. Ennek eredményeként a hangsúly mára a hashráta (számítási teljesítmény) maximalizálása helyett sokkal inkább a nagy teljesítményű számítási kapacitás (compute power) értékesítésére helyeződött át. Az olyan nagy bányászfelületek, mint a Riot Platforms, Bitdeer, IREN, Cipher Mining és az Applied Digital mindinkább az MI-adatközpontok irányba orientálódnak. Ez pedig világos jelzés az energia és az adatközponti infrastruktúra egyre jelentősebb szerepéről.
Az AI iránti kereslet robbanásszerű növekedésének tükrében ez a stratégia rövid távon vonzó lehet. Ugyanakkor érdemes kritikusan szemlélni a helyzetet, különösen ha a fenntarthatóságra gondolunk. Abban az esetben, ha az MI-hype lassul, vagy a vártnál kisebb megtérülést hoz, az az egész szektort – köztük a bitcoin-bányászokat is – érzékenyen érintené.
Másrészt bár az AI-irányváltás jól hangzik, nem egy olcsó mulatság, ami egyik napról a másikra véghezvihető. Az adatközpontok átalakítása és az új infrastruktúra kiépítése rengeteg pénzbe kerül, miközben a kriptopiac továbbra is brutálisan ingadozik. Nem garantált, hogy minden bányász sikeresen túléli ezt az átalakulást, sőt könnyen lehet, hogy csak a legnagyobb szereplők tudják majd megragadni a lehetőséget.
A Situational Awareness LP lépései mindenesetre azt mutatják, hogy az intézményi tőke egy része már nem csupán a bitcoin árfolyamára
BTC Price
, hanem a mögötte álló – és az MI által is hajtott – energia- és számítási infrastruktúrára fogad. A jövő kérdése, hogy mindez egy új, hosszú távú iparági átalakulás kezdetét jelzi-e, vagy csupán a mostani technológiai őrület egyik mellékhatása, és a piac kijózanodása után a klasszikus kriptociklus veszi át ismét a főszerepet, az MI-irányváltás hosszú távú hatása nélkül.
A félelem és kapzsiság index (Crypto Fear & Greed Index) 10–15 pontos értékekkel közel egy hónapja az extrém félelem tartományban mozog, miközben a bitcoin ára stabilan 68 000 dollár (kb. 27,5 millió Ft) felett maradt. A Bitget vezető elemzője, Ryan Lee szerint klasszikus kontrariánus jelzésről van szó, ami arra utalhat, hogy a piaci pánik a végéhez közeledik. A történelem során a gyors visszapattanásokat gyakran tartós extrém félelmi periódusok előzték meg, az eladási hullám kifulladásával viszont a hosszú távú befektetők lassan újra beszállnak a piacra.
Félelem és kapzsiság index az elmúlt 30 napban. | CoinMarketCap
Ugyanakkor a részvénypiacon tapasztalható védelmi átrendeződés azt mutatja, hogy a befektetők továbbra is óvatosak a makrogazdasági bizonytalanság miatt. Az SQQQ az év eleje óta kb. 6%-kal emelkedett, míg a TQQQ körülbelül 8%-ot esett. Ez a kontraszt jól mutatja a kriptó relatív ellenálló képességét: a gyenge piaci hangulat ellenére a bitcoin árstabilitása azt sugallja, hogy az intézményi befektetők csendben felhalmozhatják pozícióikat, miközben a kiskereskedelmi befektetők által hajtott félelem a felszínen még nyomás alatt tartja a piacot.
Ez a különbség arra utal, hogy a kiskereskedelmi befektetők érzelmi eladásainak nagy része már lezajlott, így olyan piaci környezet alakulhat ki, ahol a türelmes, stratégiai befektetők tudatosan építhetik pozícióikat. A kiskereskedelmi befektetők számára a tanulság az, hogy a fegyelmezett felhalmozás értékesebb az impulzív eladással szemben. Másrészt az intézmények számára megerősíti, hogy a bitcoin érettebb eszközosztályként egyre inkább megérdemli a portfóliókban hosszú távon betöltött stratégiai szerepét – kedvezőtlen piaci hangulat idején is.
Összességében ezek a jelek arra utalhatnak, hogy a bullish hangulat csendben épül a felszín alatt. A korábbi évek tapasztalataira hivatkozva a hosszan tartó félelem és a stabil árfolyamszintek kombinációja gyakran a következő emelkedő ciklus előjele, ami hosszú távon erősítheti a kriptoipar növekedési pályáját.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
