A Strategy (NASDAQ: MSTR), empresa com a maior quantidade de bitcoins em caixa do mundo, tornou-se uma das empresas com o maior número de apostas contra no mercado. Segundo relatório publicado pelo Goldman Sachs, esses shorts são equivalentes a 14% do valor da empresa de Michael Saylor.
Na lista das 50 mais shortadas com valor de mercado de US$ 25 bilhões também está a Coinbase, maior corretora de criptomoedas dos EUA.
Tal comportamento não é incomum. Como exemplo, em 2024, short sellers estavam perdendo bilhões apostando contra essas duas empresas e também mineradoras de Bitcoin. No entanto, devido à forte queda do Bitcoin desde outubro, agora o cenário é outro.
Enquanto o Bitcoin opera em queda de 46% em relação ao seu topo histórico de outubro de 2025, as ações da Strategy passam por uma baixa de 75% em relação a novembro de 2024.
Segundo relatório do Goldman Sachs, compartilhado pelo Financial Times, hoje as posições vendidas (shorts) contra a Strategy já representam 14% de seu valor de mercado. Este é o maior nível entre empresas acima de US$ 25 bilhões.
No relatório anterior, de fevereiro de 2025, shorts contra a empresa de Saylor apareciam com uma razão de 10% em relação ao seu valor total.
Além disso, poder representar uma aposta contra o próprio Bitcoin, os números também podem englobar estratégias de arbitragem, onde compra-se Bitcoin e vende-se MSTR para descontar o prêmio que existe nas ações.
Já a corretora Coinbase aparece na quarta posição, com shorts equivalentes a 11% de seu valor de mercado de US$ 37 bilhões.
Junto a elas estão empresas de diversos setores, incluindo TI, entretenimento, software, varejo, dentre outros.
Independente das apostas contrárias, a Strategy continua com sua missão de acumular Bitcoin. Na última segunda-feira (23), Michael Saylor revelou a 100ª compra pela empresa, chegando à marca de 717.722 moedas em caixa.
Ainda segundo o site da Strategy, o mNAV, que mede o valor da empresa em relação ao valor dos bitcoins em caixa, está em 1,21. Isso significa que eles poderão continuar emitindo ações para realizar novas compras da criptomoeda.
Fonte: Investidores apostam na queda da Strategy, maior detentora de Bitcoin do mundo
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