Az amerikai jegybank, a Federal Reserve szerdán este bejelentette, amit már hónapok óta jósoltak: 25 bázispontos kamatcsökkentés. A döntés 11–1 arányban született meg a Federal Open Market Committee (FOMC) ülésén, így az alapkamat az eddigi szintből 4,00-4,25%-os tartományba zuhan.
A Fed szerdán este 25 bázisponttal csökkentette a kamatot. Az amerikai szervezet nem titkolta: a gazdaság aktivitása „mérséklődött”, a munkahelyteremtés üteme egyértelműen lassul, az infláció pedig továbbra is „valamivel magasabb” szinten maradt – olyanon, ami már nemcsak statisztikai adat, hanem valódi aggodalom forrása.
Stephen Miran, a Fed új kormányzója volt az egyetlen, aki nem a negyedpontos csökkentésre szavazott, hanem 50 bázispontos vágást javasolt – lojális hangja lett azoknak, aki erőteljesebb lazítást várnak el Trump részéről.
A „dot plot” néven ismert előrejelzés is napvilágot látott, amely megmutatja, hogyan látják a döntéshozók a jövőbeli kamatpályát. A többség két további kamatvágást vár az év végéig, valószínűleg az októberi és decemberi üléseken. Ugyanakkor a vélemények erősen megoszlanak: kilenc tag csak egy újabb vágást tart indokoltnak, míg egy névtelen döntéshozó összesen 1,25 százalékpontos lazítást szeretne még idén.
A politikai háttér sem hagyható figyelmen kívül. Trump évek óta támadja a Fedet, mondván, a magas kamatok fékezik a lakáspiacot és növelik az államadósság finanszírozási költségeit. A központi bank függetlenségével kapcsolatban most újra felerősödtek a kételyek, különösen Stephen Miran kinevezése és Powell elnök elleni nyílt kritikái miatt.
Az ülést megelőzően jogi dráma is árnyalta a képet: egy bíróság megakadályozta Trumpot abban, hogy eltávolítsa Lisa Cook kormányzót, aki Biden elnök jelöltje volt. Cook ellen a Fehér Ház jelzáloghitel-csalás gyanúját lebegtette meg, de vádemelés nem történt. Cook a mostani szavazáson a többséggel együtt a negyedpontos csökkentést támogatta.
A munkaerőpiac mindeközben egyre több fejtörést okoz a döntéshozóknak. Az augusztusi munkanélküliségi ráta 4,3 százalékra emelkedett, ami bár történelmi távlatban még mindig mérsékelt, a 2021. október óta legmagasabb szintet jelenti. Ráadásul a frissített statisztikák szerint az amerikai gazdaság az előző évben közel egymillióval kevesebb munkahelyet teremtett, mint korábban közölték.
A Fed most kényes egyensúlyozásra kényszerül: miközben az infláció még mindig túl magas, a foglalkoztatási kilátások gyorsan romlanak. A kamatcsökkentések célja, hogy enyhítsék a munkaerőpiaci nyomást, ám a túlzott lazítás ismét felerősítheti az árstabilitás kockázatait. A következő hónapok tehát nemcsak a piac, hanem a Fed hitelessége szempontjából is kulcsfontosságúak lesznek.
Fed kamatok alakulása. Az árnyékolt területek a recessziókat jelzik.
A kamatvágás hírére a bitcoin is megmozdult, bár a reakció inkább visszafogottnak volt mondható. A CoinMarketCap oldalán 115 863 dolláron kereskedett a vezető kriptovaluta, ami arra utal, hogy a piac már előre beárazta a negyedpontos kamatcsökkentést. Nem volt tehát meglepetés, inkább csak a várakozások beteljesülése. Az elemzők többsége számított erre a lépésre, csupán néhány intézmény, például a Standard Chartered vagy a Société Générale képviselt eltérő álláspontot.
A kamatcsökkentés hatásai a kriptovilágra több irányból is értelmezhetők. Az alacsonyabb kamatkörnyezet jellemzően kedvez a kockázatosabb eszközöknek, így a befektetők hajlamosabbak lehetnek a kriptók felé fordulni, hiszen a hagyományos, biztonságos befektetések hozama mérséklődik. Emellett a bitcoin infláció elleni menedékként való szerepe is erősödhet. Sokak szemében a vezető kriptovaluta ilyenkor értékmegőrzőként szolgálhat.
Ugyanakkor a politikai háttér sem hagyható figyelmen kívül. Donald Trump folyamatos nyomása a Fedre, Stephen Miran kinevezése és a központi bank függetlenségével kapcsolatos kételyek mind bizonytalanságot keltenek. Ez a bizonytalanság a kriptovaluták piacán is éreztetheti a hatását: egyes szereplők számára kockázatot jelent, mások viszont éppen lehetőséget láthatnak az árfolyam-ingadozások kihasználásában.
BTC árfolyamának alakulása
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
