Az arany idén figyelemre méltó teljesítményt nyújtott árában, kiemelkedve a főbb eszközök közül, és ide bele kell értenünk a bitcoint is. De nem csak az arany, hanem az ezüst, a platina és a palládium is jelentős nyereséget könyvelhettek el, olyannyira, hogy mindegyik felmúlta az idei évi növekedésben a BTC-t. Míg az arany ára 44%-kal emelkedett, és rekordmagasságú 3782 dollárt ért el unciánként, az ezüst 53%-kal, 44,32 dollárra emelkedett unciánként a TradingView adatai szerint. Az arany idei teljesítménye:
Ez pedig az ezüst idei teljesítménye grafikonon:
A platina ára 60%-kal, 1452 dollárra emelkedett, míg a palladium árfolyama 33%-kal nőtt, 1207 dollárra. Eközben a gyakran digitális aranyként emlegetett Bitcoin nem tudta tartani a lépést a nemesfémekkel, és alig több mint 20%-kal emelkedett az árfolyama, most a cikk írásakor 113 ezer dollár környékén jár egy coin ára.
Az év eddigi teljesítményét tekintve egyértelmű a trend. A nemesfémek, az arany vezetésével, továbbra is a legbiztonságosabb menedéknek számítanak az infláció elleni fedezetként a fejlett gazdaságok romló fiskális kilátásai, az amerikai jegybank, a FED függetlenségét fenyegető növekvő veszély és Donald Trump elnök kereskedelmi háborúskodása közepette. Ezenkívül az aranyba diverzifikáló központi bankok is jelentős lendületet adtak az árfolyamnak. Az Európai Központi Bank tanulmánya szerint a világ központi bankja összesen mintegy 36000 tonna aranyat tartanak. Vásárlási hullámuk a koronavírus-járványt követően indult be, és Oroszország 2022-es ukrajnai inváziója után tovább gyorsult, ahogy mindkét esemény inflációs nyomást gyakorolt a globális gazdaságra. Az elmúlt három évben évente több mint 1000 tonnát vásároltak a központi bankok, ami rekord ütem, és több mint kétszerese az előző évtized átlagának.
A bitcoin azonban még nem szerepel a központi bankok mérlegében, ami korlátozza tartalékeszközként betöltött szerepét. A BTC áremelkedése nem volt így sem rossz, de az idei évben több tényező közrejátszása is lassította az áremelkedést. Az ár volatilitással is szembesült az Egyesült Államokban javasolt szabályozások miatt, köztük a még mindig csak papíron létező állami BTC-tartalék körüli várakozások miatt. Az év első felében egy nagyobb emelkedés után a legnagyobb kriptó eladási hullámot tapasztalt, mivel a befektetők óvatosabbá váltak a makrogazdasági és politikai bizonytalanságok miatt. Plusz a bitcoin árfolyamának ingadozása továbbra is nagyobb, mint az aranyé, ami turbulens időkben kevésbé vonzóvá teszi.
Azért nem sűrűn fordult mostanában elő, hogy több nemesfém is jobban teljesített, mint a BTC. Az ezüst esetén az idei év nagy meglepetése, tekintve, hogy 2023-ban alig 10%-ot emelkedett árában a fém a BTC 150%-os emelkedéséhez képest, míg 2024-ben szintén messze alulteljesítette a Bitcoin szárnyalását. Az ezüst 2025-ben nagy lendületbe került az ipari kereslet, a makrogazdasági változások és a befektetői hangulat együttes hatásának köszönhetően. Az egyik legnagyobb hajtóerő az ezüstnek a zöld technológiákban betöltött szerepe – különösen a napelemek, az elektromos járművek és az akkumulátorrendszerek területén.
Ez az ipari hasznosság kettős identitást kölcsönöz az ezüstnek: részben nemesfém, részben ipari árucikk. Ahogy a központi bankok elkezdik csökkenteni a kamatlábakat, a nem hozamot termelő eszközök, például az ezüst tartásának alternatív költsége csökken, ami vonzóbbá teszi ezt az opciót. Ezenkívül a geopolitikai feszültségek és az inflációs aggodalmak a befektetőket a biztonságos menedékeszközök felé terelik, és az ezüst az arany mellett profitál ebből a stabilitás iránti igényből. Az aranytól eltérően azonban az ezüst viszonylag alulértékelt maradt, ami fokozott spekulatív érdeklődést és felhalmozást eredményezett mind a lakossági, mind az intézményi befektetők körében.
A platina is nagyon érdekes, hogy ilyen nagyot megy idén, hiszen a 2023-ban és 2024-ben is 100% feletti növekedést produkáló BTC-vel szemben a fém ára szinte nem is emelkedett 2023-ban, de 2024-ben 44%-os emelkedést már produkált. Ennek a fémnek az ára azonban nem a bizonytalanságok miatt növekszik, hanem azért, mert nincs belőle elég. A World Platinum Investment Council szerint 2025 a harmadik egymást követő év, amikor strukturális hiány jelentkezik, és az éves piac mintegy nyolcmillió unciájából közel egymillió uncia hiányzik.
Ez a hiány nagyrészt Dél-Afrikából származik, amely a világ platina-termelésének több mint felét adja. A keresleti oldalon ezzel szemben megújult az ipari érdeklődés, különösen az autóipari katalizátorok, a hidrogéntechnológiák és az ékszerek területén. A befektetők is tömegesen vásárolnak platina ETF-eket, mivel azt az arany olcsóbb alternatívájának tekintik.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
