Az elmúlt években a blokklánc-technológia eljutott a szürkezónás sci-fi technológiától a modern pénzügyi világ alappilléreihez. Miközben a legnagyobb befektetők és intézményi vagyonkezelők éveken át kritikusan figyelték a bitcoin növekedését, mostanra a legnagyobb szereplők már tőzsdén kereskedett alapokat, treasury tartalékokat és saját blokklánc-ökoszisztémákat üzemeltetnek.
Bár a JPMorgan ennek a trendnek az egyik legnagyobb kritikusa volt és éveken át szkeptikusan figyelte mind a Bitcoin, mind a DeFi fejlődését, mostanra Ethereumon vezetett tokenizált alapot, valamint Solana-alapú kibocsátásokat vezetett be. Nézzük, mi áll a pálfordulás hátterében. Csak nem egy újabb nagybank kíván részesedni decentralizációs trendből?
A világ vezető nagybankja, a JPMorgan Asset Management, piacra dobta első tokenizált pénzpiaci alapját az Ethereum hálózatán, ami a beszédes MONY, vagyis My OnChain Net Yield Fund – magyarul: az én hálózaton belüli hozamgeneráló alapom – nevet kapta. A százmillió dolláros tőkével elindított alapból tehetős magánszemélyek és intézményi befektetők egyaránt vásárolhatnak, akár készpénzzel, akár USDC stabilcoinnal. A befektetett összegért cserébe a felhasználók digitális tokeneket kapnak, amik napi hozamot termelnek, ezzel gyorsítva és egyszerűsítve a befizetéseket és visszaváltásokat, miközben a biztonságot a Kinexys platform biztosítja.
„Az alap létrehozása fontos lépés a blokklánc pénzügyi piacok jövőjének megértéséhez.”
– mondta Scott Lucas, a JPMorgan digitális eszközökért felelős vezetője
A MONY a BlackRock BUIDL-jéhez hasonló trendet követ, amelynek vagyona már közel 3 milliárd dollár, de a JPMorgan most nyíltan csatlakozik a versenyhez.
Biztosra megy blokklánc-alapú törekvéseiben a JPMorgan, miután az Ethereum mellett a Solana hálózatán is elindította tevékenységeit: a vállalat egy 50 millió dollár értékű alapot indított el az egyik legnagyobb Ethereum-killer hálózatán, amit a Coinbase és a Franklin Templeton vásárolt meg USDC-ben.
Ez az első alkalom, hogy a bank egy teljes életciklust – kibocsátástól a kamatfizetéseken át a visszaváltásig – publikus láncon kezel, kihagyva a hagyományos banki átutalások napokig tartó késleltetését, és helyette azonnali, USDC-alapú elszámolást használva.
A modellt 2026-ban akár több kibocsátóra, befektetőre és eszközre is ki lehet majd terjeszteni, beleértve a kötvényeket és más alapokat is, bizonyítva, hogy a blokklánc-technológia már teljeskörű megoldásokat képes kínálni, nemcsak az újonnan érkező tőke spekulatív gyűjtőhelye.
A korábbi privát hálózatoktól – például a JPMorgan saját zárt, engedélyalapú nyilvántartásától – alapvetően különbözik a Solana publikus blokkláncának megközelítése: ez utóbbi valódi nyitottságot teremt. Az USCP így likvidebbé válik, és összeilleszthető a decentralizált pénzügyi (DeFi) protokollokkal – például fedezetként használható hitelezési vagy származtatott ügyekben –, miközben a bank szigorú ügyfél-azonosítási (KYC) és pénzmosás elleni (AML) ellenőrzésekkel teljes irányítást tart a hozzáférés felett. Ez a hibrid modell felszabadítja a likviditási korlátokat, felgyorsítja a globális pénzáramlásokat, és akár milliárdos nagyságrendű forgalmat vonzhat a hagyományos pénzpiacokról a blokkláncra.
Jamie Dimon, a JPMorgan vezére, 2017 óta bírálja a kriptovalutákat – elég csak arra a nyilatkozatára gondolni, amikor a BTC-t átverésnek nevezte, majd “pet rock”-nak degradálta, ami semmit nem csinál, csak “jó”.
2025-re ez megváltozott, Dimon pedig rájött, hogy ha nem is hisz feltétlenül a technológiában, kénytelen tartani a versenytársakkal a lépést, ha nem akarja, hogy vállalata kimaradjon a 2020-as évek legnagyobb technológiai forradalmából.
„Híve vagyok a stablecoinoknak és a blokkláncoknak, de nem a bitcoinban személyesen nem hiszek.”
– fogalmazott Dimon nemrég.
Ez a fordulat kedvező szabályozói változásokkal párosul: az OCC 1188-as és 1186-os értelmező levelei lehetővé teszik a bankok számára a „riskless principal” kriptotranszakciókat és natív tokenek (pl. SOL) tartását, míg az SEC 2025 januári SAB 121 visszavonása eltávolította a letétkezelési számviteli akadályt.
A JPMorgan lépései illeszkednek a globális tokenizációs boomba, ahol a tokenized kincstárjegyek és alapok piaca 2025-re 7-9 milliárd dollárra nőtt, BlackRock BUIDL-jével (kb. 3 milliárd AUM) és Franklin Templeton termékeivel az élen. Ez szerkezeti átalakulás: gyorsabb elszámolás, jobb likviditás és collateral-rehasználat várható 2026-ban, ahol a bankok hidat képeznek a hagyományos finanszírozás és a blokklánc között.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
