Bhután, a Himalája tövében az évek alatt szépen csendben a világ egyik legimpozánsabb bitcoin-vagyonát építette fel, amelyre a világ vezető gazdaságai is felfigyeltek. A tekintélyes növekedés mögött elsősorban az ország földrajzi adottságai álltak: az államilag támogatott, vízenergiára épülő bányászatnak köszönhetően pedig 2025 nyarára dollármilliárdos vagyont építettek fel a vezető kriptovalutából.
A hálózati adatok azonban most arra utalnak, hogy az ázsiai ország bitcoin-vagyona szépen csendben elpárolgott: az Arkham Intelligence adatai szerint alig 240 millió dollárnyi bitcoin maradt a milliárdos vagyonból, ez meg felveti az állami bitcoin-kezeléssel, valamint az átláthatósággal kapcsolatos kérdéseket.
Bhután sok országgal ellentétben nem lefoglalt eszközökből, valamint állami aranytartalékokból építette fel bitcoin-vagyonát, hanem az előállítást – vagyis a bányászatot – választották. Az ország hidroelektromos adottságait használta fel bányászatra, és az Arkham szerint a kormányzati bitcoin-készlet már 2024-ben is több mint 13 ezer BTC volt, mintegy 764 millió dollár értékben.
Ez akkoriban egyedülállónak számított, hiszen Bhutáné volt a legnagyobb állami bitcoin-vagyon, különlegességét pedig az adta, hogy mindet bányászat útján, termeléssel szerezték, nem pedig vásárlással, spekulációval. A modell mögött stratégiai logika állt: a felesleges zöldáramot digitális vagyonra váltani, majd ezt hosszabb távú fejlesztési célokra használni. Bhután ezzel azt üzenhette, hogy egy kis, erőforrásban gazdag, de tőkeszegény ország is képes lehet saját kripto-kincstárat építeni.
Ennek a beruházásnak 2025 júliusában jött el a csúcsa, amikor Bhután készlete elérte az 1,4 milliárd dollárt – ebben természetesen óriási szerepe volt annak is, hogy a bitcoin
BTC Price
(BTC) árfolyama egészen 120 ezer dollárig emelkedett ebben az időben.
Az Arkham Intelligence hálózati analitikával foglalkozó platform az elmúlt hónapokban lett arra figyelmes, hogy Bhután bitcoin-vagyona több mint egymilliárd dollárral esett vissza, jelenleg is 245 millió dollár környékén ingadozik. A cég közlése szerint az eszközök jelentős része nagyobb tőzsdékre, vagy OTC értékesítési pontokra vándorolt, a 13 ezer BTC-ből álló készletből pedig mindössze 3100 maradhatott meg, vagyis nemcsak az árfolyam beesése, hanem a készletek eladása is hozzájárult ehhez a folyamathoz.
Forrás: Arkham Intelligence
A helyzetet tovább bonyolítja Ujjwal Deep Dahal nyilatkozata, hiszen a DHI vezetője azt mondta, hogy nem is emlékszik arra, hogy mikor értékesítettek utoljára bitcoint.
Ez a mondat nem tagadja egyenesen az on-chain mozgásokat, inkább azt sugallja, hogy a tranzakciókat Bhután nem feltétlenül értelmezi eladásként. Lehetséges magyarázat a letétkezelőhöz való áthelyezés, fedezeti ügylet, kölcsönfelvétel vagy speciálisan strukturált OTC megállapodás is. A vita lényege tehát nem csupán az, hogy mozogtak-e a coinok, hanem az, hogy ez pontosan milyen pénzügyi művelet volt.
Ha valóban csökken a készlet, ez gyengítheti a kormány által, éveken át épített fejlesztési tervet – köztük Gelephi Mindfulness City köré épített hosszútávú vízióját is. A decemberben bejelentett, akár 10 000 BTC-re is kiterjedő fejlesztési vállalás különösen érzékennyé teszi a helyzetet, mert a jelenlegi állomány már messze nem tűnik elegendőnek ehhez. Ha viszont a mozgások nem eladások, hanem finanszírozási vagy vagyonkezelési műveletek, akkor Bhután valójában továbbra is aktív, csak kevésbé átlátható módon kezeli a bitcoinját.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
