Janeiro de 2026 consolidou-se como um marco estrutural para o mercado de tokens de ativos do mundo real no Brasil. Dados do RWA Monitor, o maior portal de monitoramento de instrumentos de tokenização na América Latina, mostram um crescimento acumulado de mais de 1.134,7% em apenas doze meses, ou seja, o mercado ficou mais de 12 vezes maior em relação a 2025.
No final de janeiro de 2025 o volume total de emissões tokenizadas somava pouco mais de R$ 122 milhões, em janeiro de 2026, o valor total emitido superou a marca de R$ 1,5 bilhões (R$ 1.506.348.813,83, somando as emissões realizadas via CVM 88, CVM 160 e emissões privadas).
“O que vemos em janeiro de 2026 é que a combinação entre plataformas mais maduras, originadores preparados e capital institucional criou um efeito de rede que acelerou a adoção em ritmo exponencial. Quando as captações diárias superam R$ 500 milhões, isso sinaliza que a tokenização deixou de ser um experimento e passou a integrar a infraestrutura financeira do país como um canal real de financiamento e alocação de capital”, afirma Rodrigo Caggiano, analista e fundador do RWA Monitor.
A Instrução CVM 88, atualmente conhecida como Resolução CVM 88, é o marco regulatório que criou no Brasil um ambiente específico para a realização de ofertas públicas de valores mobiliários por meio de plataformas eletrônicas de investimento participativo, que incluem modelos baseados em tokenização e infraestrutura blockchain.
No contexto da tokenização de ativos do mundo real, a CVM 88 se tornou a principal base legal para estruturar emissões digitais de recebíveis, cotas de investimentos e outros instrumentos financeiros representados por tokens, permitindo que esses ativos sejam ofertados ao público em um arcabouço reconhecido pelo regulador. Com isso, a norma funciona como uma ponte entre o mercado de capitais tradicional e a nova infraestrutura baseada em blockchain, ao mesmo tempo, em que reforça a confiança institucional e amplia o acesso de investidores a produtos antes restritos a operações privadas.
Desse modo, dentre as emissões registradas no mês de janeiro, os instrumentos estruturados sob a CVM 88 mantiveram protagonismo ao concentrar a maioria da expansão recente do mercado. As operações (realizada por 9 tokenizadoras) passaram a abranger CCBs (R$ 4,61 milhões), CPRs (R$ 200 mil), debêntures tokenizadas (R$ 76,63 milhões), duplicatas (R$ 7,37 milhões), notas comerciais (R$ 32,36 milhões), recebíveis de cartão (R$ 29,35 milhões) e renda variável digital (R$ 10 milhões). No total, essas estruturas somam R$ 160,54 milhões em volume tokenizado, evidenciando uma mudança clara de patamar do mercado, que avança não apenas em diversidade de ativos, mas também em escala, sofisticação financeira e profundidade operacional.
“A CVM 88 cumpriu um papel decisivo ao transformar a tokenização de um nicho experimental em um mercado acessível e institucionalmente confiável. Ao criar regras claras para ofertas digitais, a norma reduziu a assimetria de informação e ampliou a base de investidores, o que explica o salto tanto em volume captado quanto em escala operacional. Os números mostram que a infraestrutura regulatória deixou de ser um freio e passou a atuar como motor de crescimento para as emissões tokenizadas no Brasil”, analisou o fundador do RWA Monitor.
A Resolução CVM 160 é a norma que reformulou o regime de ofertas públicas de valores mobiliários no Brasil, criando um modelo mais flexível e alinhado às práticas internacionais para a captação de recursos no mercado de capitais. Ela substituiu regras anteriores e passou a organizar as ofertas em diferentes ritos, que variam conforme o tipo de investidor, o volume da captação e o nível de divulgação exigido, permitindo que emissores escolham estruturas mais adequadas ao perfil de cada operação.
No contexto da tokenização e dos ativos do mundo real, a CVM 160 se tornou base para emissões de maior porte e com foco em investidores profissionais e institucionais, permitindo que tokens representativos de valores mobiliários sejam distribuídos em um arcabouço regulatório reconhecido. Dessa forma, a norma atua como um elo entre a infraestrutura digital baseada em blockchain e o mercado tradicional, viabilizando operações de alto valor com segurança jurídica e previsibilidade regulatória.
Dentro dessas regras, no mês de janeiro, as emissões estruturadas sob a CVM 160 avançaram em ritmo ainda mais concentrado e com forte presença institucional, refletindo o perfil mais sofisticado das ofertas registradas nesse enquadramento. O segmento conta atualmente com 02 tokenizadoras ativas, responsáveis por 21 ativos tokenizados. No entanto, em janeiro somente a VERT realizou emissões, que somaram R$ 1,3 Bilhão (R$ 1.344.221.052,40)
As emissões privadas seguiram como um pilar complementar da expansão da tokenização no Brasil, atendendo principalmente operações estruturadas fora do regime de oferta pública e com foco em investidores qualificados e relações diretas entre emissores e compradores. O segmento reúne atualmente 04 tokenizadoras ativas e 26 ativos tokenizados, com um volume total de emissão em janeiro de R$ 1,585 milhões, refletindo um mercado ainda menor em escala quando comparado às ofertas públicas reguladas, mas significativamente mais flexível em termos de estruturação, prazos e negociação direta.
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