Miközben mindenki a közelgő FOMC üléssel van elfoglalva, a piacok tűkön ülve várják, hogy felfelé vagy lefelé mozduljanak Kevin Warsh sajtótájékoztatóját követően. A kriptovaluták jelenleg meglehetősen unalmas napokat élnek meg, ugyanakkor a félvezetőipar és az AI-szektor az elmúlt években a tőzsde legnagyobb nyertesévé vált. Bár a geopolitikai feszültség, az ellátási láncok átalakulása és az egyre nagyobb számítási kapacitás iránti igény stratégiai jelentőségűvé vált, ne feledkezzünk meg az aranyról és az ezüstről sem, akik 2025 legnagyobb nyertesei voltak.
Az utóbbi napokban a félvezetőipar, az AI-szektor és a nemesfémek is azonban vörösebbnél vörösebb napokat tudhatnak maguk mögött. Utánajártunk, mit várhatunk most ezektől a narratíváktól, és van-e olyan magyar szereplő, amely képes lehet hasonló növekedésre.
A félvezetőipar az elmúlt években a mesterséges intelligencia (AI) térnyerésének egyik legnagyobb nyertesévé vált, ugyanakkor ez a sokak által csak buboréknak nevezett szektor az elmúlt hetekben igencsak megsínylette a bizonytalanságot – világszerte: a dél-koreai SK Hynix közel 15%-ot zuhant, a hazánkban is aktívan tevékenykedő Samsung Electronics több mint 13%-ot vesztett az értékéből, míg több japán cég – köztük a Tokyo Electron és az Advantest – papírja is egyaránt 10-10%-kal csökkent.
Az európai piacon nyomás alá került az ASML, miután sajtóértesülések szerint egy kínai vállalat saját DUV litográfiai gépet fejleszt. Az Egyesült Államokban az NVIDIA, az AMD, az Intel és a Micron papírjai gyengülték a legtöbbet, miközben a szektort egy részvénykosárba – vagyis ETF-be – tömörítő VanEck Semiconductor ETF az idei duplázás után egy hónap alatt több mint 14%-ot vesztett az értékéből.
Forrás: Yahoo Finance
A pánikra többek között az is adhat okot, hogy bár a szektor legnagyobb szereplői – kiegészülve a TSMC-vel – továbbra is az AI-infrastruktúra gerincét adják, ugyanakkor a kínai technológiai felzárkózás és a RAM-árcsúcs akár masszív volatilitáshoz is vezethet.
„Jelenleg senkinek nincs pontos elképzelése arról, hogyan alakíthatja majd át az AI a gazdaságot, ezért továbbra is rázós időszak következhet a piacokon.”
– nyilatkozta Owen Lamont, az Acadian Asset Management senior alelnöke
A technológiai részvények mellett a nemesfémek sem tudtak erősödő momentumra szert tenni: az arany továbbra is 4000 dolláros unciánkénti áron kereskedik, miközben az ezüst idén már 25%-ot vesztett az értékéből és jelenleg 57 dolláron kereskedik.
Annak ellenére, hogy mindkét eszköz fontos menedék lehet a geopolitikai ingatagban, védve a befektetőt az inflációtól, a tavalyi felhalmozást követően okkal veszítenek az értékükből: a jegybanki felvásárlások hírére rengeteg spekuláns jelent meg a piacokon, akik most vonják ki a tőkét. Ez többek között a réz felé hajthatja a befektetőket, ami a félvezetőgyártás szempontjából kulcsfontosságú eszköznek számít. Itt érdemes a réz/arany arányra kitérni, ami 2026 márciusa óta 40%-ot erősödött.
Forrás: LongtermTrends
Bár Magyarország nem tartozik a globális félvezető-nagyhatalmak közé, a régióban több vállalat is komoly potenciállal rendelkezik: a BHE Bonn Hungary Electronics mikrohullámú és űripari technológiáival, a Commsignia V2X kommunikációs megoldásaival, valamint az Evosoft Hungary és a Bosch Budapest félvezető-fejlesztésekhez kapcsolódó mérnöki kompetenciáival fontos szereplővé válhat az európai értékláncban annak ellenére, hogy egyik vállalat sincs tőzsdén jegyezve.
Megjelent a BitcoinBázis oldalon.
