O mercado cripto entrou em modo pânico nesta semana após a Strategy Inc., empresa liderada por Michael Saylor, negociar suas ações abaixo do valor líquido de seus Bitcoins pela primeira vez em dois anos — um evento raro e potencialmente significativo para o mercado.
A queda aconteceu após o Bitcoin romper novamente para baixo da faixa dos US$ 100.000 e tocar mínimas próximas de US$ 95.000, derrubando o sentimento global para níveis comparáveis ao crash provocado pela pandemia de 2020.
Na segunda-feira, a Strategy Inc. caiu para US$ 200 por ação, reduzindo sua relação market-to-NAV para 0,977x — ou seja, o mercado está avaliando a empresa abaixo do valor real de seus Bitcoins.
A Strategy possui:
Mas seu valor de mercado é de apenas US$ 57,4 bilhões — um desconto aproximado de 6%.
Isso significa que investidores conseguem exposição indireta ao Bitcoin mais barata via MSTR do que comprando a criptomoeda diretamente.
A Strategy construiu sua estratégia empresarial baseada em:
Mas agora o cenário virou:
“O modelo só funciona quando o market-to-NAV está acima de 1.
Se permanecer abaixo, a dinâmica se inverte.”
— Dom Kwok, EasyA
Caso o desconto persista, investidores temem:
Kwok alertou que nenhuma empresa com grande tesouraria de BTC permaneceu negociando abaixo de seu valor por muito tempo sem sofrer pressão estratégica.
Não é consenso.
Jeff Dorman, CIO da Arca, rebateu o medo generalizado e minimizou a ideia de uma venda forçada por parte da Strategy:
“Ele nunca precisará vender BTC — e se chegasse a esse ponto, o mercado já estaria quebrado antes disso.”
Segundo Dorman:
Ele concluiu:
“Se alguém disser que MSTR é risco sistêmico para o Bitcoin, peça para me ligar.”
O termômetro psicológico confirma o clima:
Índice de Medo e Ganância do Bitcoin: 10
– Nível de “medo extremo”
Gráficos mostram o BTC retestando a região de US$ 95.500, com fraqueza visível. Se o preço não recuperar esse patamar, analistas projetam alvos entre:
Para alguns, o desconto da Strategy é um alerta sistêmico sobre confiança institucional no Bitcoin.
Para outros, é simplesmente oportunidade rara de comprar BTC com desconto — via ações.
Enquanto isso, o mercado aguarda a resposta do próprio Michael Saylor, conhecido pela postura maximalista e pela frase que já virou meme no ecossistema:
“There is no second best.”
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O post Michael Saylor sofre pressão: ações da Strategy Inc. caem abaixo do valor real dos Bitcoins da empresa — e mercado teme impacto no preço do BTC apareceu primeiro em Bitcoin Block | Notícias & Blockchain.
